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Orderausführung

Wir handeln in Ihrem Auftrag. So gewissenhaft wie Sie es tun würden.

Im Auftrag von Institutionellen Kunden wie Banken, Versicherungen, Fondsgesellschaften oder Versorgungskassen führen wir Aktien- und Rentenorders aus. Das bedeutet, wir agieren als eine Art outgesourcte Handelsabteilung für Unternehmen, die ihre Transaktionen nicht selbst vornehmen wollen.

Diese Aufgabe erfordert ein hohes Maß an Verantwortung. Absolute Zuverlässigkeit und Transparenz sind oberstes Prinzip, damit jede Order zu jeder Zeit nachvollziehbar ist.

Was ist entscheidend, um im Designated Sponsoring Erfolg zu haben?

Sascha Guenon gibt ihnen die Antworten und entschlüsselt die Erfolgsfaktoren.

Herr Guenon, seit etwa einem Jahr leiten Sie bei mwb den Bereich Designated Sponsoring und Corporate Broking. Wie hat sich dieser Bereich entwickelt?

Mit meinem Dienstantritt hatten wir bei mwb vier Mandate. Im vergangenen Jahr 2019 haben wir 26 Werte dazugewonnen, und weitere zwei sind vertraglich zugesagt, sodass wir auf insgesamt mehr als 30 Titel kommen, die wir betreuen. Zu dieser erfreulichen Entwicklung hat beigetragen, dass wir uns gefreut haben, mit Frank Reitinger und Kai Natusch auch personelle Verstärkung zu gewinnen. Zwischenzeitlich kommen viele Emittenten auf uns zu und sprechen uns an.

Welche Vorteile bietet Designated Sponsoring börsennotierten Unternehmen?

Viele Emittenten beauftragen eine Wertpapierhandelsbank mit Designated Sponsoring, damit ihre Aktien in Xetra gehandelt werden können. Dazu brauchen die meisten Emittenten – außer vielleicht die Dax-Werte, die schon eine hohe Liquidität im Handel mit ihren Aktien aufweisen – einen Designated Sponsor, der nach gewissen Vorgaben der Deutschen Börse regelmäßig einen Kurs für diesen Titel stellt. Wir stellen auf diese Weise zusätzliche Liquidität im Handel mit dieser Aktie sicher und ermöglichen so eine fortlaufende Stellung von Börsenkursen.

Woran misst sich die Qualität eines Designated Sponsors?

Die Deutsche Börse bewertet fortlaufend die Qualität eines Designated Sponsors und veröffentlicht diese Einschätzungen auch. Dabei schneiden wir für alle Werte, die wir betreuen, sehr gut ab.

Was ist einem Emittenten wichtig, wenn er sich für mwb entscheidet?

Im Vordergrund steht für ihn zunächst die Handelskomponente. Schließlich will er ja seine Aktien auf Xetra notieren lassen. Dafür nehmen wir eine Gebühr, die im Grunde einen Risikopuffer darstellt, denn ein Designated Sponsor steht oft auf der falschen Seite des Handels. Wenn alle verkaufen wollen, müssen wir kaufen und umgekehrt. Darüber hinaus stellen wir unseren Kunden viele zusätzliche Dienstleistungen bereit. Besonders gerne nutzen sie zum Beispiel unser Angebot, Roadshows für sie zu organisieren.

Was ist entscheidend, um im Designated Sponsoring Erfolg zu haben?

Am Ende zählt im Designated Sponsoring der persönliche Kontakt: ob die Chemie zwischen uns und den Kapitalmarktspezialisten beim Emittenten stimmt, ob die sich von uns verstanden fühlen und ob es uns gelingt, uns als Problemlöser zu etablieren. Vor allem sind wir schnell ansprechbar und bieten kosteneffiziente Lösungsansätze. Dann sind wir aber auch Sparringspartner für unsere Emittenten, indem wir ihnen stets unverzüglich Rückmeldungen geben, was gerade im Handel geschieht und wie die Marktstimmung zum Beispiel in Bezug auf die Branche ist. So bieten wir den Verantwortlichen in den Unternehmen wichtige Unterstützung.

Nennen Sie bitte ein Beispiel.

In einer Aktie, die wir betreuen, lag der Handelsumsatz an einem Tag plötzlich bei rund 85.000 Stück. Ansonsten liegt das Handelsvolumen normalerweise bei 5000 oder 6000 Stück täglich. In dem Zuge stieg der Kurs um gut 20 Prozent. Darüber haben wir den Vorstand umgehend informiert und ihm eine Markteinschätzung gegeben. Auf diese Weise erhalten unseren Kunden wichtiges Feedback darüber, wie ihre Titel im Markt wahrgenommen werden. Wenn der Vorstand zum Beispiel überlegt, eine Kapitalerhöhung zu platzieren, können wir ihm wichtige Hinweise bezüglich Timing, Struktur und Erfolgschancen geben. Auf diese Weise bieten wir den Emittenten einen echten Mehrwert und erhöhen wiederum die Kundenbindung. An diesen zusätzlichen Dienstleistungen zeigt sich letztlich, wie gut ein Designated Sponsor wirklich ist.

Warum ist Designated Sponsoring für mwb interessant?

Zum einen haben wir als Skontroführer schon immer aus dem Börsenhandel heraus agiert. Deshalb verstehen wir den Wertpapierhandel insgesamt, aber auch das Designated Sponsoring, sehr gut. Ganz besonders auch im Handel mit Wertpapieren von Small-und Mid-Caps. Zum anderen ergeben sich viele Synergien. So ermöglicht uns der tägliche Kontakt zu unseren Kunden, dass immer wieder neue Aktivitäten auf uns zukommen, zum Beispiel bei Kapitalmarkttransaktionen, technischen Abwicklungen von Maßnahmen oder im Research. In der Aktienanalyse gehen wir nach einem Best-of-Breed-Ansatz vor. Das bedeutet, wir erarbeiten für unsere Kunden auf Wunsch die bestmögliche integrierte Komplettlösung. Dazu arbeiten wir mit allen relevanten Researchhäusern zusammen. Darüber hinaus hält mwb eine Beteiligung an SRH Alsterresearch in Hamburg, die in Zusammenarbeit mit der NordLB mehr als 280 Aktien für den Sparkassensektor abdeckt und für deren Universum Unternehmen, die bestimmte Kriterien erfüllen, auch interessant sind.

Der Bereich ist bei mwb ja im Geschäftsbereich Corporates & Markets angesiedelt. Welche Synergien ergeben sich hier?

Der gesamte Geschäftsbereich begleitet ja Emittenten bei ihren Kapitalmarkttransaktionen, sei es bei der Emission einer Aktie oder einer Anleihe oder sei es bei einer Kapitalmarkterhöhung, einer Umplatzierung, einem Rückkauf oder welcher Transaktion auch immer. Da sind immer wieder große Transaktionen dabei, aber auch viele kleinere, über die in der Öffentlichkeit nicht groß gesprochen wird. Dank Designated Sponsoring runden wir unsere Palette mit einem Angebot ab, das eine hohe Kapitalmarktexpertise erfordert. Dadurch können wir unseren Kunden einen One-Stop-Shop für seine Kapitalmarktaktivitäten bieten. Die Unternehmen müssen sich auch vor dem Hintergrund veränderter Regeln für die Banken immer mehr dem Kapitalmarkt zuwenden. Deshalb befinden wir uns mit Corporates & Markets insgesamt in einer sehr guten Entwicklung, die uns für die Zukunft zuversichtlich stimmt.